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百信银行作为国内首家独立法人直销银行，由中信银行（601998）与百度于2017年11月联合发起设立，初始注册资本20亿元，2020年完成A轮增资后注册资本56.34亿元，目前中信银行通过直接与间接方式持有65.70%股份，百度旗下公司持股26.03%，加拿大养老基金投资公司持股8.27%，形成国有资本主导、科技与国际资本协同的股权结构。成立以来，该行依托中信银行金融牌照与百度技术能力，聚焦数字普惠金融。
但2024年财报数据中忧患隐现，在总资产刚突破千亿的2024年，该行陷入"增收不增利"的增长停滞。在2024年，其实现营业收入46.3亿元，同比微增2%，而同期净利润却从8.6亿元骤降至6.5亿元，同比降幅达23.7%，成为2021年以来的首次负增长。
2025年第一季度，百信银行的营业收入与归母净利润之间的增速背离同样严重：营业收入13.9亿元，同比增长25.2%，但归母净利润仅有2.2亿元，同比下降11.9%。
业绩增速连续三年下滑
从近三年业绩曲线看，百信银行的业绩表现呈现断崖式下降状态。2021年至2024年，其营业收入虽从30亿元增至46.3亿元，但增速从74.1%一路滑落至2%；净利润增速更从2021年的167.8%下降至2024年的-23.7%。
导致百信银行盈利能力大幅下降的直接原因是信用减值损失的膨胀。截至2024年末，百信银行的信用及其他资产减值损失合计21.6亿元，同比增加12.4%，“主要由于贷款规模增长及结构调优所致”。
在贷款结构方面，截至2024年末，百信银行贷款余额达809.2亿元，仅同比增长5%，较2023年11.4%的增速大幅下降，其中企业贷款从4亿元萎缩至5010万元，降幅达87.3%；综合消费贷款余额为642.9亿元，同比下滑2.6%；汽车贷款为18.2亿元，同比下降35%；仅经营贷款实现增长，同比增长97.4%至142.3亿元。
《财中社》发现，该行经营贷款的增量很大部分源于普惠小微贷款。据年报信息，截至报告期末，百信银行普惠小微贷款规模91亿元，较年初增长45%，可推算，在2024年，百信银行普惠小微贷款规模增长了约28.2亿元。这说明，百信银行确实在进一步加大普惠金融投放的基础上，持续强化对小微企业的支持力度。
此外，薪酬成本的逆势上涨也令百信银行的盈利进一步承压。2024年百信银行的业务及管理费为15.3亿元，同比增长1566万元。其中，职工薪酬总额7.2亿元，较2023年增加1100万元。
员工薪酬傲视同行
根据百信银行2024年年报及公开数据披露，该行当年职工薪酬总额达7.2亿元，在职员工999人，人均薪酬约71.7万元。在员工总数减少26人的情况下，人均薪酬实现2.9万元的增幅。
横向对比银行业，百信银行人均薪酬显著领先同业：招商银行同期人均薪酬为58万元，中信银行为60.6万元。
这种薪酬差异与其独特的业务结构密切相关。年报显示，百信银行员工构成呈现显著的技术驱动特征——科技人员占比达59.3%，硕士及以上学历员工占比39.6%，本科员工占比59.8%，完全摒弃传统银行网点柜员等基础岗位配置。
值得关注的是，尽管百信银行在2023年至2024年累计实现归属于母公司股东的净利润15.1亿元，但已连续两年宣布不进行现金分红，且管理层未在年报中就此决策作出具体说明。同期数据显示，该行两年间职工薪酬支出累计达14.2亿元，相当于同期净利润的94.3%。
与独立法人直销银行同业对比，中邮邮惠万家银行呈现相似特征。2024年该行员工费用支出2.8亿元，在职员工385人，据此测算人均薪酬达72.2万元。其员工结构同样呈现高学历、技术密集特点：硕士及以上学历人员占比近五成，科技人员占比近五成。这种共性反映出直销银行在人才战略上的趋同选择——通过构建高素质技术团队支撑数字化业务发展，但同时也面临着薪酬成本高企的挑战。
贷款平均利率高至7.8%
在普惠小微贷款规模持续扩张而整体信贷增速趋缓的行业背景下，百信银行的贷款定价策略呈现下行趋势。2024年财报显示，该行实现发放贷款及垫款利息收入63.3亿元，以年末贷款余额测算的加权平均利率为7.8%，较2023年下降40个基点。尽管利率水平有所回落，但相较国有大行贷款平均利率仍存在极高的溢价，亦高于部分城商行小微企业贷款定价，如工商银行客户贷款及垫款平均收益率已低至3.81%，新发放普惠型小微企业贷款平均利率3.3%。
该行高收益定价策略或与其客群结构下沉相关——2024年，其贷款不良率攀升至1.5%，同比提升14个基点；同期风险抵补能力同步弱化，贷款拨备覆盖率由303.76%降至264.7%，反映出高利率实质是对资产质量压力的风险补偿。但这种定价模式与普惠金融“降成本、扩覆盖”的初心相悖。
作为直销银行代表，百信银行本应凭借纯线上展业模式与大数据风控体系获得成本优势。尽管直销银行业态先天具备数据驱动的运营效率优势，但百信银行实际运营数据揭示深层矛盾：其显著高于传统银行同业的人均薪酬支出叠加不良率上行压力，表明该行尚待通过数字化转型构建真正的成本竞争优势，其商业模式的可持续性仍面临挑战。
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